I Forvandlinger møter vi en verden som ligner vår, men likevel ikke, og det er nettopp gjennom det skrudde og ugjenkjennelige at Aage Storm Borchgrevink får frem vesentlige trekk ved vår egen tid. En.dag.oppdager kongen at han har fått horn og hale.

I grålysningen en desemberdag i 1972 lander den ambisiøse lederskikkelsen Arve Johnsen i Stavanger. Oppdraget er å etablere hovedkvarteret til det statlige norske oljeselskapet i Nordsjøbyen. Selskapet får snart navnet Statoil og blir symbolet...